Η Ελλάδα παραμένει σε τροχιά υπεραπόδοσης έναντι της ευρύτερης οικονομίας της ευρωζώνης τα επόμενα χρόνια, υποστηριζόμενη από τη σταθερά βελτιούμενη δημοσιονομική της θέση, όπως σημειώνει η Capital Economics, προβλέποντας πως η ανάπτυξη στη θα διαμορφωθεί στο 2,3% φέτος, στο 1,7% το 2026 και στο 1,6% το 2027 (έναντι 0,9%, 1,2% και 1% για την ευρωζώνη, αντίστοιχα).
Το ελληνικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,9% σε τριμηνιαία βάση το τέταρτο τρίμηνο, ξεπερνώντας σημαντικά τις οικονομίες του “πυρήνα” της ευρωζώνης, επισημαίνει ο οίκος. Η περιορισμένη έκθεση της Ελλάδας στη ζήτηση από τις ΗΠΑ υποδηλώνει ότι οι δασμοί του Τραμπ θα έχουν μικρό αντίκτυπο στην οικονομία της. Και οι έρευνες για τις επιχειρήσεις δείχνουν σταθερή ανάπτυξη στο εγγύς μέλλον.
Παράλληλα, ο οίκος αναφέρει πως οι επενδύσεις ανέκαμψαν απότομα μετά από ένα αδύναμο τρίμηνο, λόγω της τέταρτης εκταμίευσης από το Ταμείο Ανάκαμψης. Πάντως επισημαίνει πως με μόνο το 50% του σχεδίου ολοκληρωμένο, οι επενδύσεις θα παραμείνουν βασικός μοχλός ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια.
Η κατανάλωση των νοικοκυριών αναμένεται να αυξηθεί σταθερά τα επόμενα δύο χρόνια παρά την πτώση στο τέταρτο τρίμηνο, εκτιμα η Capital Economics. Ενώ η αύξηση του εργατικού δυναμικού ήταν μέτρια τους τελευταίους 12 μήνες, η ανεργία συνεχίζει να μειώνεται και η απασχόληση αυξήθηκε κατά 0,5% σε τριμηνιαία βάση το τέταρτο τρίμηνο. Σε συνδυασμό με την αύξηση των πραγματικών μισθών, αυτό αναμένεται να υποστηρίξει τη μέτρια αύξηση της κατανάλωσης.
Ο δομικός πληθωρισμός υποχώρησε στο 4,1% τον Φεβρουάριο, αλλά παραμένει πολύ πάνω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός υπηρεσιών (5,2% το τέταρτο τρίμηνο) είναι ο κύριος παράγοντας, σημειώνει ο οίκος. Όπως εκτιμά, οι πιέσεις στις τιμές είναι πιθανό να παραμείνουν τους επόμενους μήνες καθώς οι αυξήσεις του κατώτατου μισθού θα τεθούν σε ισχύ τον Απρίλιο.
Τέλος, όπως τονίζει, η δέσμευση της κυβέρνησης για δημοσιονομική πειθαρχία παραμένει βασικό πλεονέκτημα, όπως αντικατοπτρίζεται στην πρόσφατη αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα από τον Moody’s. Με την Ελλάδα ήδη μεταξύ των κορυφαίων χωρών σε όρους αμυντικών δαπανών στην ΕΕ, η Νέα Δημοκρατία είναι πιθανό να συνεχίσει να δίνει προτεραιότητα στη μείωση του δημόσιου χρέους, συμβάλλοντας στη διατήρηση σε σταθερά επίπεδα των spreads των ελληνικών ομολόγων.
