Η πορεία της μεγάλης αστικής ανάπτυξης στο Ελληνικό συνέχισε να καθορίζει τα οικονομικά μεγέθη της Lamda Development και το 2025, καθώς η πρόοδος των έργων και των πωλήσεων ακινήτων διαμόρφωσε σε μεγάλο βαθμό τα αποτελέσματα της εταιρείας.
Οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου το 2025 διαμορφώθηκαν σε 567 εκατ., μειωμένες 15% έναντι του 2024 (665 εκατ.), κυρίως λόγω χαμηλότερων εσόδων από πωλήσεις οικοπέδων στο Ελληνικό. Τα λειτουργικά κέρδη EBITDA προ αποτιμήσεων ανήλθαν σε 82 εκατ., μειωμένα 52% σε σχέση με τα 171 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης.
Αντίθετα, τα EBITDA μετά τις αποτιμήσεις διαμορφώθηκαν σε 254 εκατ., αυξημένα κατά 29% έναντι των 197 εκατ. ευρώ, λόγω θετικής επίπτωσης 169 εκατ. από αναπροσαρμογές αξίας επενδυτικών ακινήτων και αποθεμάτων του Ομίλου, βάσει εκτιμήσεων ανεξάρτητων εκτιμητών.
Ως αποτέλεσμα, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 91 εκατ., αυξημένα κατά 96% σε σχέση με τα 46 εκατ. του 2024.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της χρηματοοικονομικής της θέσης, η Lamda καταγράφει αύξηση της ρευστότητας και περαιτέρω διεύρυνση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, ενώ η χρηματοδότηση του Ελληνικού συνοδεύτηκε από άνοδο του δανεισμού και των υποχρεώσεων.
Τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν στα 803,9 εκατ. στο τέλος του 2025, έναντι 678,9 εκατ. ευρώ. Μετά την αφαίρεση των δεσμευμένων ποσών, τα ελεύθερα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν σε 750,4 εκατ., από 642,2 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.
Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο ενισχύθηκε σε 3,589 δισ. ευρώ από 3,291 δισ., ενώ το συνολικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο διαμορφώθηκε σε 3,787 δισ. ευρώ, έναντι 3,481 δισ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα της επενδυτικής επέκτασης, το σύνολο ενεργητικού αυξήθηκε σε 5,016 δισ., από 4,435 δισ. και τα ίδια κεφάλαια σε 1,319 δισ., από 1,246 δισ. ευρώ.
Ο συνολικός δανεισμός αυξήθηκε σε 2,066 δισ. από 1,754 δισ., ενώ ο προσαρμοσμένος συνολικός δανεισμός σε 2,749 δισ., έναντι 2,432 δισ. ευρώ. Το σύνολο υποχρεώσεων διαμορφώθηκε σε 3,697 δισ., από 3,189 δισ. ευρώ.
Ο προσαρμοσμένος καθαρός συνολικός δανεισμός προς συνολικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο ανήλθε στο 51,4%, έναντι 50,4% το 2024, ενώ ο δείκτης μόχλευσης (gearing ratio) διαμορφώθηκε στο 61%, από 58,5%.
Σε επίπεδο έργου Ελληνικού, τα EBITDA προ αποτιμήσεων και λοιπών αναπροσαρμογών κατέγραψαν ζημιές 7,5 εκατ., έναντι κερδών 97,4 εκατ. το 2024, κυρίως λόγω μείωσης κατά 65% των εσόδων από πωλήσεις οικοπέδων.
Οι συνολικές ταμειακές εισπράξεις από πωλήσεις και μισθώσεις ακινήτων από την έναρξη του έργου έως την 28.02.2026 ανέρχονται σε περίπου 1,5 δισ., εκ των οποίων 423 εκατ. ευρώ εισπράχθηκαν το 2025.
Ισχυρή εμπορική ζήτηση καταγράφεται για τα διαμερίσματα της γειτονιάς Little Athens. Μέχρι την 28.02.2026 είχαν διατεθεί 671 διαμερίσματα προς πώληση, εκ των οποίων είχαν πωληθεί ή δεσμευθεί 571, ποσοστό 85%.
Τα έσοδα από οικιστικές αναπτύξεις το 2025 ανήλθαν σε 291 εκατ., αυξημένα 96% έναντι του 2024, επιβεβαιώνοντας τη σημαντική πλέον συμβολή των κατοικιών στα αποτελέσματα. Αντίθετα, αναγνωρίστηκαν έσοδα 105 εκατ. από πωλήσεις ακινήτων (κυρίως οικόπεδα των Project Sunrise και Terra Mare), μειωμένα κατά 65%.
Τα αναβαλλόμενα έσοδα από πωλήσεις και μισθώσεις ακινήτων, που θα αναγνωριστούν σταδιακά στα αποτελέσματα, διαμορφώθηκαν την 31.12.2025 σε 415 εκατ. ευρώ.
Τα ταμειακά διαθέσιμα που αναλογούν στο έργο του Ελληνικού αυξήθηκαν κατά 275 εκατ. εντός του 2025 και διαμορφώθηκαν σε 567 εκατ. ευρώ την 31.12.2025.
Το 2025 συνεχίστηκε η πρόοδος στα έργα υποδομών και στις κατασκευές κτιρίων, με κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX) για κτίρια και έργα υποδομών περίπου 426 εκατ. ευρώ. Από την έναρξη του έργου έχουν πραγματοποιηθεί CAPEX περίπου 990 εκατ. ευρώ.
Κατά τη διάρκεια του 2025 δεν εκταμιεύθηκαν τραπεζικά δάνεια για το έργο (εξαιρουμένων των Ellinikon Malls), παρά την εγκεκριμένη πιστωτική γραμμή ύψους 232 εκατ. ευρώ.
Η ολοκλήρωση του 44ου ορόφου του Riviera Tower χαρακτηρίζεται από τη διοίκηση σημαντικό κατασκευαστικό ορόσημο, ενεργοποιώντας συμβατική πληρωμή περίπου 60 εκατ. τον Μάρτιο 2026.
Η συνολική αξία χαρτοφυλακίου (GAV) του έργου στο Ελληνικό ανήλθε την 31.12.2025 σε 1,7 δισ., αυξημένη κατά περίπου 84 εκατ. κυρίως λόγω κεφαλαιουχικών δαπανών περίπου 341 εκατ., σε συνδυασμό με κόστος πωληθέντων αποθεμάτων περίπου 327 εκατ., κόστος απόκτησης ακινήτων περίπου 14 εκατ., αναθεώρηση κόστους υποδομών περίπου 51 εκατ. και κέρδη από εύλογες αξίες επενδυτικών ακινήτων περίπου 6 εκατ. ευρώ.
