«Η ιστορία δείχνει ότι οι αγορές δεξαμενόπλοιων αντιδρούν ασύμμετρα σε γεωπολιτικούς κραδασμούς. Ο Πόλεμος του Κόλπου 1990-91, η σύγκρουση στο Ιράκ 2002-03, ακόμη και οι επιθέσεις του καλοκαιριού του 2019 προκάλεσαν απότομες αυξήσεις στις τιμές», αναφέρει στο εβδομαδιαίο ραπόρτο του ο ναυλομεσιτικός οίκος Xclusiv.
Στην συνέχεια, οι αναλυτές τονίζουν ότι η 12ήμερη σύγκρουση Ισραήλ και ΗΠΑ-Ιράν τον Ιούνιο του 2025 δημιούργησε μια παρόμοια, αν και βραχύβια, άνοδο.
Αυτό που διαφοροποιεί το σημερινό περιβάλλον είναι ότι οι τιμές ήταν ήδη σταθερές πριν κλιμακωθούν οι εντάσεις, επισημαίνουν οι αναλυτές και προσθέτουν:
Η τάση των δεξαμενόπλοιων αργού έχει μετατοπιστεί από ισχυρή σε δομικά σφιχτή μέσα σε λίγες εβδομάδες. Από τα τέλη Φεβρουαρίου, τα TCE της Βαλτικής ανέρχονταν σε περίπου 78.000 δολάρια ΗΠΑ την ημέρα για το Aframax, 129.000 δολάρια ΗΠΑ την ημέρα για το Suezmax και 177.000 δολάρια ΗΠΑ την ημέρα για τα VLCC, επίπεδα που ιστορικά συμπίπτουν με γεωπολιτικές πιέσεις και όχι με εποχιακή ισχύ.
Τα πρόσφατα κέρδη έχουν οδηγήσει πίσω σε σπάνιες περιοχές. Οι αποδόσεις των VLCC διαπραγματεύονται σε επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί τελευταία φορά κατά τη διάρκεια της αποδιοργάνωσης του 2020, ενώ τα κέρδη των Suezmax και Aframax επανέρχονται σε κορυφώσεις που σχετίζονται με περιόδους αστάθειας στη Μέση Ανατολή.
Επισημαίνεται ότι μεταξύ 15-16 εκατομμυρίων βαρελιών αργού πετρελαίου την ημέρα διακινούνται μέσω του Στενού του Ορμούζ.
Σε ένα σενάριο πλήρους κλεισίματος, περίπου 10 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου ημερησίως θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν περιορισμούς, παράλληλα με περίπου 2,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως όγκων CPP.
Ακόμη και μερική παρέμβαση, παρεμβολή AIS ή επιλεκτική στόχευση πλοίων πιθανότατα θα μείωναν τον αριθμό των πλοιοκτητών που θα είναι πρόθυμοι να καλέσουν το MEG, αυξάνοντας αμέσως τα ασφάλιστρα μεταφοράς.
Το κρίσιμο είναι ότι αυτό εκτυλίσσεται σε μια αγορά όπου ο «κυρίαρχος» στόλος είναι ήδη περιορισμένος.
Περίπου το 15% των VLCC και Suezmaxe και περίπου το 25% της χωρητικότητας Aframax/LR2 έχουν ενταχθεί στον σκιώδη στόλο.
Τα μοντέλα ενημέρωσης αναφέρουν ότι η αντικατάσταση μόνο των ιρανικών ροών, περίπου 1,75 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2025, με κύρια πλοία θα απαιτούσε 25-30 VLCC και 15-20 Suezmaxe.
Αυτή είναι μια σημαντική σταδιακή ζήτηση για τη διαθέσιμη χωρητικότητα σε έναν στόλο spot που είναι ήδη περιορισμένος.
Η Βενεζουέλα δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να μετατοπιστεί η ζήτηση στην ομάδα που συμμορφώνεται με τους κανονισμούς.
Με βάση τα δεδομένα της Signal Ocean, στις αρχές του 2026, τα βαρέλια της Βενεζουέλας έχουν επιστρέψει όλο και περισσότερο στο κύριο εμπόριο. Τον Ιανουάριο, περίπου 18 εκατομμύρια βαρέλια διακινήθηκαν, κυρίως στις ΗΠΑ με Aframax.
Οι όγκοι πωλήσεων τον Φεβρουάριο αυξήθηκαν σε περίπου 21 εκατομμύρια βαρέλια, με τις ροές να κατανέμονται στις ΗΠΑ (35,3%), την Ισπανία (13,9%), την Ινδία (13,6%), την Κίνα (9,3%) και άλλες χώρες (27,9%), χρησιμοποιώντας παράλληλα Suezmaxes (41,1%), Aframaxes (34,1%) και VLCCs (22,8%).
Αυτά τα βαρέλια είχαν διακινηθεί σε μεγάλο βαθμό από περιορισμένη χωρητικότητα τα προηγούμενα χρόνια. Η επιστροφή τους στην νόμιμη αγορά προσθέτει διαρθρωτική ζήτηση χωρίς να απαιτεί ανάπτυξη του παγκόσμιου εμπορίου.
Είναι σημαντικό ότι οι παγκόσμιοι όγκοι αργού πετρελαίου που μεταφέρονται μέσω θαλάσσης δεν είναι ουσιαστικά υψηλότεροι σε ετήσια βάση.
Η αύξηση των κερδών δεν αφορά επομένως τόσο την απόλυτη επέκταση της ζήτησης, όσο το ασφάλιστρο κινδύνου, την τμηματοποίηση της χωρητικότητας και τον κατακερματισμό του στόλου, τονίζουν οι αναλυτές της Xclusiv και προσθέτουν:
«Οι πλοιοκτήτες τιμολογούν την αβεβαιότητα. Με άλλα λόγια, με βάση τις πιθανές ασφαλιστικές επιπλοκές, τα ασφάλιστρα κινδύνου πολέμου, τη δυνατότητα επιλογής δρομολόγησης και την πιθανότητα περαιτέρω κλιμάκωσης των κυρώσεων.
Για τις αξίες των περιουσιακών στοιχείων, αυτό έχει σημασία, είναι ότι ιστορικά, οι γεωπολιτικές αιχμές που συμπίπτουν με την υποκείμενη στενότητα του στόλου τείνουν να υποστηρίζουν τις τιμές των μεταχειρισμένων πλοίων με μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από τα καθαρά κυκλικά ράλι.
Εάν οι εντάσεις παραμείνουν υψηλές και η μετατόπιση από το σκιώδες στόλο στο κυρίαρχο νόμιμο ρεύμα συνεχιστεί, η αγορά δεν θα βιώσει απλώς μια απότομη αύξηση των τιμών, αλλά θα ανατιμολογήσει την αποτελεσματική προσφορά. Αυτή η διάκριση είναι κρίσιμη για την τοποθέτηση της ναυλαγοράς τους επόμενους μήνες».
